巴西市場因大選結果震盪，AI 雲端股再受挫
巴西資產因總統大選結果引發隔夜拋售，馬斯克警告新興雲端業者可能面臨倒閉潮，相關股票再遭打擊。
今天 10/26（一）13 則
挪威扣押俄羅斯研究船，俄烏戰爭資產追索延伸至北極
挪威警方依法院命令在斯瓦巴群島扣押俄羅斯研究船「Professor Molchanov」及相關文件，事件是追索俄方資產行動的新發展。
10/25（日）17 則
川普宣布 Audi 將在喬治亞州興建首座美國工廠
Audi 計劃在喬治亞州梅肯設廠，這是該車廠首座美國工廠，也反映全球車商在其他市場銷售放緩之際轉向美國市場。
10/24（六）17 則
烏克蘭稱打擊俄國兩座工廠及一架軍機
烏軍總參謀部稱，10月23日至24日襲擊俄國奧廖爾的 Proton-Electrotex 工廠、托利亞蒂化工廠及葉伊斯克軍用機場一架軍機，損害仍在評估。
10/23（五）15 則
10/22（四）17 則
10/21（三）22 則
10/20（二）15 則
2026 年 10 月 25 日（日）週報
📅 新聞週報｜10/19 – 10/25
本週一句話：中東衝突升溫，船舶與沙國設施接連遇襲，油價上漲；AI 投資回報疑慮也讓科技股承壓。美伊雖討論短暫停火，週末仍未見協議。
💰 經濟與市場
- AI 財報一度帶動亞股反彈，但巨額支出能否回本的疑慮隨後引發科技股賣壓，資金轉向美債避險。
- 中東風險推高油價；週五美股下跌，道瓊收跌約 653 點。
- 中國第三季經濟成長加速至 4.5%，但內需仍弱；CSI 300 本週跌入熊市。
🤖 科技與 AI
- 微軟因供電疑慮退出英國資料中心合作；另一邊，AWS 表示部分算力訂單已排到 2028 年。AI 擴張仍受基建供應牽制。
- 美國要求聯邦民用機關移除 DeepSeek；OpenAI 則將透過 Google Cloud 提供模型，擴大企業通路。
- 星鏈在烏克蘭遭限速的報導，週末獲馬斯克承認；烏方表示連線已恢復穩定。
🌍 國際局勢
- 美伊停火提案仍在間接協商，但沙國機場、油設施與波斯灣船舶接連傳出遇襲；美國擴大調整中東使館人力，週末美以又傳出新一輪對伊攻擊計畫。
- 俄軍持續空襲基輔，烏軍則攻擊俄境資料中心等目標；三方和談傳出重啟可能，尚未舉行。
- 西岸襲擊與希伯倫附近槍擊後，以色列下令封鎖希伯倫；以色列大選前，國內也出現抗議。
👀 下週留意
- 美伊停火斡旋與中東使館安全情勢。
- 10 月 29 日奧列什基人道停火是否如白宮所說啟動。
- 以色列大選結果，以及西岸封鎖後續。
2026 年 10 月 18 日（日）週報
📅 新聞週報｜10/12 – 10/18
本週一句話：中東船舶與能源設施接連遇襲，油價走高；美國通膨高於預期，加上 AI 投資融資疑慮，讓科技股與亞洲市場承壓。俄烏能源停火則從宣布、遭質疑，到烏克蘭表示退出，始終未能落實。
💰 經濟與市場
- 荷姆茲海峽航運受襲擊干擾，布蘭特原油週五升至每桶 110 美元；美國原油也突破 100 美元。
- 美國 9 月消費者與生產者物價漲幅均高於預期，升息疑慮升溫。費半全週下跌 11.4%，AI 投資回報與融資成本也成為賣壓焦點。
- 台股週四重挫逾 1,655 點，外資單日賣超創紀錄，新台幣單週貶幅為逾一年最大；週五亞股雖一度反彈，市場仍震盪。
🤖 科技與 AI
- 長鑫公布新 DRAM 架構進展，市場擔憂中國記憶體競爭；另一邊，ASML 上調全年營收預測，客戶已詢問更遠期設備訂單。
- 微軟規劃大幅擴充資料中心，Anthropic 則傳出以高成本籌措晶片資金，凸顯 AI 基建需求與資金壓力並存。
- 美國八州起訴 OpenAI；FTC 也傳出向 OpenAI、Anthropic 索取安全相關文件，AI 產品安全持續受到檢視。
🌍 國際局勢
- 俄烏能源停火宣布後，烏方持續通報能源設施遇襲；烏克蘭週五宣布不再遵守協議，並攻擊俄羅斯煉油廠。
- 荷姆茲海峽接連有船舶遇襲、沉沒；沙國與胡塞武裝也互有攻擊，航運與能源設施風險尚未解除。
- 約旦河西岸接連發生定居者襲擊事件，記者與歐洲外交官受傷；美方要求以色列加強遏止暴力。
👀 下週留意
- 荷姆茲海峽船舶通行與沙國石油設施安全是否改善。
- 俄烏能源設施攻擊會否持續，以及停火談判有無進展。
- 通膨與 AI 融資疑慮後續如何影響科技股及台灣市場。
2026 年 10 月 12 日（一）週報
📅 新聞週報｜10/6 – 10/12
本週一句話：中東衝突與颶風讓油價大幅震盪，股市則在高利率與 AI 投資回報疑慮間反覆拉扯。半導體需求仍強，但地緣風險到了週末沒有消退。
💰 經濟與市場
- 油價先因中東供應風險、墨西哥灣颶風走高，又隨美伊談判訊號回落；週一一度突破每桶 105 美元後再回落。
- 美股在科技股賣壓後回穩、週五收高，但債券殖利率、能源成本與 AI 估值仍牽動市場情緒。
- 美國與俄羅斯達成柴油供應安排，引發對能源價格、對俄制裁及烏克蘭政策的討論。
🤖 科技與 AI
- 台積電第三季營收創高，三星也受惠 AI 記憶體需求；強勁的晶片需求，與市場對 AI 投資回報的疑慮並存。
- OpenAI 營收低於先前市場預期的報導，一度拖累晶片與 AI 概念股，之後股價回穩，但估值問題未散。
🌍 國際局勢
- 利雅德機場遇襲後，沙國通報傷亡擴大並延長關閉；美國評估是否加入對胡塞武裝的行動，區域風險仍高。
- 俄軍持續攻擊烏克蘭能源設施。澤倫斯基提出互停能源設施攻擊，但截至週一，停火仍未落實。
- 北韓週一向東海發射多枚彈道飛彈，朝鮮半島緊張升溫。
👀 下週留意
- 利雅德機場與周邊航運何時恢復，以及美國是否介入對胡塞武裝的行動。
- 俄烏能源設施停火能否談出具體安排、攻擊是否停止。
- 企業財報與通膨數據，會如何影響市場對利率及 AI 投資回報的判斷。
華東師大／香港科大 ConfigWM
NAVER AI Lab 等 LaLa-World
NVIDIA TensorRT Global Performance Tuner
還有：ETH Zurich／Max Planck 等 Binary Discrete Diffusion
OpenAI Decisions API
還有：NVIDIA 八節點 DGX Spark 推論、Lafa 研究團隊 Large Flow Language Models
Amazon／AWS AI 雙向 KV 傳輸
還有：Amazon／AWS AI、Mistral AI 推送式 KV 傳輸、NVIDIA Mamba-2 的 cuTile 前向核心、Mistral AI Voxtral 3、Mandt Lab 等 Parallel Language Models（PLM）
DeepSeek DeepInfer
還有：Inception Labs Mercury 3
OpenAI 低資源程式語言評估與 MultiLangBench
還有：Kim／Wallraven CIIR
Stanford／CMU／TRI 等團隊 T2-z
DeepSeek DeepSeek-V4.1-Flash-1017
還有：ServiceNow AI Research／Mila 等 TIPS
Apple ML Research MLX 分散式大型模型推論
還有：NVIDIA Nemotron 3.5 Bolt 74B-A9B-24GB、Luo 等研究團隊 LangDiT
Meta AI Muse Spark Open
還有：NVIDIA Nemotron 3.5 Super VL、Mistral AI Timestral、INSAIT 等研究團隊 StateCraft
NVIDIA NeMo Gym 晶片設計 Agent 評估
還有：Google DeepMind／Google Research Deep Review、Google DeepMind／Google Research Geospatial Reasoning Agent、Dartmouth／CMU 研究者 AnchorDLM
Google DeepMind Gemini 4 Argon 廣泛提供
還有：NVIDIA Run:ai 平台開源、研究團隊 CausalDreamer
Meta AI Muse Wonder／Muse Wonder Full
還有：NVIDIA ReplaySSM、Anthropic 蒸餾攻擊防護、vLLM Semantic Router 團隊 Decision 3.0
Anthropic Investigating unintended model actions（調查模型的非預期行動）
還有：Adaptive Agent Memory Curation（AI 代理動態記憶整理）
Fusion Digital Twin（核融合數位孿生）
室溫反鐵磁半導體（Room-temperature antiferromagnetic semiconductor）
2026 年 10 月 24 日（六）趨勢追蹤
🧭 AI 趨勢追蹤｜10/24
OECD｜Enhancing user control and privacy protections in the context of AI（2026-10-15）
類別：政府與國際組織
重點：
- AI 需要大量資料，但取得資料與保護隱私不必是二選一；讓使用者信任資料處理方式，也有助於取得高品質資料。
- 聊天機器人應清楚告知提問內容是否用於訓練；OECD 主張提供比「全部同意或全部退出」更細的選擇。
- AI 代理是能代人使用工具、執行任務的系統。當資料在多個代理間流轉，原本的同意範圍與刪除要求會更難落實。
要保留的懷疑：這是政策簡報，提出治理方向，沒有估算各項措施的實施成本。
來源：OECD 報告全文 oecd.org
BCG｜The AI Maturity Matrix 2026（2026-10-20）
類別：研究機構與顧問公司
重點：
- BCG 用「受 AI 影響的程度」與「承接 AI 的準備度」評估逾 75 個經濟體，涵蓋 33 項指標；準備度不等於已有多少 AI 產值。
- 多數經濟體都在進步，但差別逐漸從「有沒有策略」轉為「能多快建成能力、投入使用」。
- 日本與韓國今年進入最高的「AI 先行者」組別；報告分別強調日本的合作與制度環境，以及韓國的本土模型、公共投資和算力建設。
要保留的懷疑：這是顧問公司的指標分類；組別變動不等於已證實取得相應的經濟收益。
來源：BCG 報告頁面 bcg.com
Forrester｜Predictions 2027: Artificial Intelligence（2026-10-14）
類別：研究機構與顧問公司
重點：
- Forrester 預測，2027 年企業科技支出每五美元約有一美元流向 AI；這是預測，不是已發生的支出。
- 它認為企業擴大使用 AI 的瓶頸，將更多落在治理、資料脈絡與工作流程，而非模型本身不夠強。
- 它預測企業選 AI 平台時，會更重視模型外圍的執行系統——負責連接資料、工具、權限並檢查結果的「框架」。
要保留的懷疑：完整報告需付費；上述具體預測由作者公開摘要補充，仍須等待 2027 年驗證。
來源：Forrester 報告頁面 forrester.com
a16z｜The Top 100 Gen AI Consumer Apps — 7th Edition（2026-10-05）
類別：創投與投資機構
重點：
- 這期榜單依每月網站流量、手機月活躍用戶排名；首次上榜產品只有 11 個，是七期以來最少。
- 報告引用的資料顯示，美國消費者約半數表示用過 AI，但每天使用者僅 25%；截至 8 月，訂閱三大聊天服務個人付費方案者占 4.5%。
- 付費高度集中：消費金額最高的 10% 用戶，貢獻約一半觀察到的支出。普及使用與穩定付費仍是兩回事。
要保留的懷疑：a16z 投資 AI 公司；流量、抽樣刷卡消費與全市場營收也不能畫上等號。
來源：a16z 報告全文 a16z.com
🔎 跨報告觀察
- 共識：下一關不只是把模型做強，而是讓 AI 真正融入可持續的使用方式：企業要能部署、消費者要願意常用，資料使用也要取得信任。 oecd.org
- 分歧：Forrester 預測企業 AI 支出將快速擴大；a16z 的消費端資料卻顯示，頻繁使用與付費仍集中在少數人。兩者市場不同，不能互相否定，但提醒我們「投入增加」不等於「人人都會付費」。 forrester.com
- 還沒人講清楚的：增加的 AI 支出，最終有多少會變成可持續的生產力或利潤，而不是算力與治理成本？ bcg.com
📌 對你的意義
看大型科技公司的 AI 投入，除了算力建設，也要區分實際使用、付費與企業落地；這幾份報告尚不足以推算半導體需求會持續成長多少。BCG 點出日韓正加快建設 AI 能力，但本文沒有提供足以判定台灣相對位置的明確比較，不能只憑半導體優勢推論整體 AI 準備度。 bcg.com
2026 年 10 月 17 日（六）趨勢追蹤
🧭 AI 趨勢追蹤｜10/17
世界經濟論壇｜The Next-Generation Computing Framework（2026-10-09）
類別：政府與國際組織
重點：
- AI 的競爭不只在模型，也在能否取得運算能力，並承受能源需求與地緣政治風險。
- 報告用「主權與相互依賴、資安與韌性、永續」三大面向，幫決策者檢查運算基礎設施的取捨。
- 它主張把供應安全、網路風險和能源一起評估，而不是只問算力夠不夠。
要保留的懷疑：這是決策框架，不是各國投資成效的實測比較。
來源：報告原頁 weforum.org
McKinsey｜The AI value curve（2026-10-14）
類別：研究機構與顧問公司
重點：
- 它估計，把 AI 用在現有工作中，全球每年有約 2.52 兆美元的潛在經濟機會；這不是已實現的收益。
- 經濟效益較強的方向，是協助高技能、高薪工作者完成部分任務，不一定是大量替代低薪工作。
- 同一用途在不同國家可能划算程度不同；模型估算中，AI 有效成本上升 30%，全球潛在價值便由 2.52 兆降至 1.67 兆美元。
要保留的懷疑：模型依賴工資、可自動化工時等假設，也未計入一次性的組織轉型投資。
來源：報告原頁 mckinsey.com
a16z｜State of Markets II（2026-09-30）
類別：創投與投資機構
重點：
- 大型科技公司的資本支出，正帶動半導體、電力和網路設備需求；部分建設也愈來愈依靠借款。
- 它觀察到算力需求仍超過供給，連較舊的 GPU（圖形處理器，亦用於 AI 運算）租用價格都保持韌性。
- 但採用不等於成果：它指出，近 30% 的標普 500 公司提及 AI 的「可量化影響」，約 2% 才報告追蹤中的具體指標。
要保留的懷疑：這是創投從市場與投資角度提出的判讀，算力需求持續強勁仍是待驗證的預期。
來源：報告原頁 a16z.com
OpenAI｜The EU’s next chapter in AI is agentic（2026-10-14）
類別：產業展望
重點：
- 「代理式 AI」指能從規劃到執行、協助完成任務的工具。其歐盟企業客戶樣本中，Codex 與 ChatGPT Work 已占輸出 token（模型產生的文字計量單位）逾半。
- 自 2026 年 5 月起，歐盟中小企業使用這兩項工具的每週活躍用戶增加 8.1 倍。
- 使用深度差距很大：歐盟使用量最高的一成企業，每名活躍用戶的輸出量是典型企業的四倍以上。
要保留的懷疑：數據只涵蓋 OpenAI 的企業與商業客戶，使用量也不能直接證明生產力或獲利。
來源：報告原頁 openai.com
🔎 跨報告觀察
- 共識：需求與部署在增加，但下一關是把使用量變成可衡量的價值；電力、成本與治理不能留到擴張後才處理。 weforum.org
- 分歧：a16z 強調算力供不應求、建設仍有空間；McKinsey 則提醒，即使可用的 AI 增多，成本稍有變動也會大幅改變工作端的經濟效益。兩者看的分別是基礎設施需求與最終使用價值。 a16z.com
- 還沒人講清楚的：新增的資料中心與企業 AI 支出，究竟有多少能轉成扣除電力、審核和組織轉型成本後的持續收益？ weforum.org
📌 對你的意義
看半導體與大型科技公司投資，不能只看晶片訂單或資本支出，也要看電力供應與企業能否證明 AI 的實際效益。對台灣而言，供應鏈需求與企業導入效益是兩個不同問題；這幾份報告不足以直接量化台灣會取得多少價值。 weforum.org
2026 年 10 月 12 日（一）趨勢追蹤
🧭 AI 趨勢追蹤｜10/12
OECD｜《2026 年 9 月期中經濟展望》（2026-09-23）
類別：政府與國際組織
重點：
- AI 投資及相關產品出貨，正支撐全球貿易與成長；OECD 預測全球經濟在 2026、2027 年分別成長 2.9%、3.0%。 oecd.org
- 真正的生產力提升，仍取決於企業能否把 AI 整合進工作流程，不能只看設備投資。 oecd.org
- 電力與先進半導體供應、借貸融資，以及企業獲利能否跟上預期，都是這波投資的風險。 oecd.org
要保留的懷疑：這是整體經濟展望，不是逐家公司驗證 AI 投資回報的研究。 oecd.org
來源：OECD 報告全文 oecd.org
BCG｜《Applied AI Index 2026》（2026-09-30）
類別：研究機構與顧問公司
重點：
- 調查逾 1,300 名企業高層後，BCG 將 7.5% 的企業列為 AI 應用最成熟者，另有 41% 正擴大應用並創造價值；「近半數有價值」不等於近半數都有可觀獲利。 bcg.com
- 受訪企業的 AI 支出已達營收的 3.3%；約 80% 不在企業資訊部門預算內。 bcg.com
- 42% 預期到 2030 年讓 AI 代理自主決策，但目前只有 5% 備妥相關控管。AI 代理是能代人執行多步驟任務的系統。 bcg.com
要保留的懷疑：這是高層問卷與 BCG 自訂的成熟度分類，不能直接當作企業財報成果。 bcg.com
來源：BCG 報告頁面 bcg.com
Air Street Capital｜《State of AI Report 2026》（2026-10-08）
類別：創投與投資機構
重點：
- 報告認為，模型能力之外，工具、可用資料與回饋方式，也決定 AI 代理能否完成任務。 stateof.ai
- 算力擴張不只是買晶片：融資、電力、建設及地方同意，都會影響資料中心何時能運作。 stateof.ai
- 報告記錄舊款 A100、V100 晶片在 2026 年 9 月仍有出租報價；但報價不能證明其獲利或實際使用率。 stateof.ai
要保留的懷疑：作者本身投資 AI 公司；報告也提醒，已簽約的算力不能視為已上線的產能。 stateof.ai
來源：State of AI Report 2026 stateof.ai
🔎 跨報告觀察
- 共識：資金仍在投入 AI，但下一關是把設備與模型變成可靠、可控的實際產出。 oecd.org
- 分歧：BCG 強調已有近半數企業進入創造價值的組別；McKinsey 近期問卷則指出，回報 AI 對企業整體營業利益有正面貢獻的比例為 37%，與去年大致相同。兩者問的是不同指標，不能直接比成「誰對誰錯」。 bcg.com
- 還沒人講清楚的：新增算力上線後，實際使用率與可持續獲利能否支撐目前的建設承諾？ oecd.org
📌 對你的意義
對半導體與台灣供應鏈，報告支持「先進晶片是關鍵投入」，卻不能據此推定每筆資料中心訂單都會如期落地。看大型科技公司的 AI 投資，除了宣布的金額，更值得區分已運作的產能、未來承諾，以及企業端是否真正得到回報。 oecd.org
幫你看了一下現在的納指期貨：NQ 約 29,132.5 點，較前一日結算約 上漲 0.1%；不過不同報價源與更新時間可能有落差，這筆是搜尋到的延遲報價。 owlchart.com
盤前觀察：週日晚間的期貨曾走高，NQ 約漲 0.52%；油價回落也提供些支撐。另一方面，上週五美股收低、10 年期美債殖利率約 4.99%，市場正進入 Fed 會議與大型科技股財報密集的一週，消息面可能讓波動放大。 theclosingprint.net
市場觀察：目前期貨偏正面，但漲幅不大，接下來仍要看殖利率、油價，以及科技股能否延續買盤。
建議：若開盤後波動擴大，先避免追價、控制部位；若利多延續，可觀察走勢確認後再評估，不宜只憑盤前漲幅重倉。
這份整理的是 美東 2026 年 10 月 26 日（週一）的美股財報；今晚較值得留意的以盤後公司為主。
- Cadence Design Systems（CDNS）｜盤後
電子設計自動化（EDA）軟體大廠，服務半導體與系統設計業者。
市場會看晶片設計需求、訂單與營收展望。
若需求與指引穩健，可能支撐市場對半導體設計支出的看法。 portfolio-terminal.com
- Celestica（CLS）｜盤後
電子製造服務商，也承接資料中心與網路設備相關業務。
關注資料中心需求、營收成長與利潤率。
市場可能特別留意 AI 基礎建設需求能否延續。 delta.earningswhispers.com
- Nucor（NUE）｜盤後
美國大型鋼鐵生產商。
重點是鋼價、出貨量，以及建築與工業需求。
成績與展望可反映鋼鐵景氣，但也要留意成本與價格波動。 portfolio-terminal.com
- Welltower（WELL）｜盤後
大型醫療照護與老年住宅類不動產投資信託（REIT）。
關注入住率、租金與資金成本。
市場可能聚焦營運成長能否抵銷利率對 REIT 評價的影響。 portfolio-terminal.com
今晚整體焦點：Cadence 與 Celestica 的表現可作為半導體設計、資料中心需求的觀察點；Nucor 則提供景氣與鋼材需求線索。財報日程來源有出入：部分日曆列出 Intel、ServiceNow 今晚公布，但兩家公司官網公告日期分別為 10 月 29 日與 10 月 28 日，因此不列入今晚名單；日程仍可能更新。 delta.earningswhispers.com
- Shiller PE：40.71（cdes.com，2026 年 10 月月值） cdes.com
- 巴菲特指標：257%（美股總市值／GDP；cdes.com，2026 年第二季資料，截至 10 月 25 日） cdes.com
- BofA 基金經理人現金水位：3.9%（2026 年 10 月調查；BofA Global Fund Manager Survey） atranicapital.substack.com
- 一句話總結：過熱——Shiller PE 與巴菲特指標都處高位，基金經理人現金水位也偏低。
幫你看了一下今晚美股開盤前的重點。今晚（台北時間 10/27）美股正常交易。
觀察
- 盤前期貨偏漲：道瓊約 +0.4%、標普 500 與那指 100 約 +0.3%，市場嘗試從連兩週回檔中反彈。 apnews.com
- 油價稍回落，但仍受中東局勢牽動；油價若再走高，可能加重通膨與市場波動。 finance.yahoo.com
- AI／大型科技股仍是焦點：本週 Alphabet、Microsoft 等將公布財報，市場關注 AI 投資與相關回報。 finance.yahoo.com
- 本週三有 Fed 利率決策，週四還有 GDP、PCE 等數據；今晚經濟數據相對清淡。 apnews.com
- 今晚盤後有 Cadence Design、Amkor 等公司公布財報；財報時程可能變動，請以公司公告為準。 earningswhispers.com
盤前觀察： 期貨雖小幅反彈，但 AI 股仍偏觀望，且 Fed 與大型科技財報集中在本週，開盤後走勢可能受消息快速牽動。
建議： 保守看待盤前漲幅，先觀察開盤後期貨方向、油價與大型科技股表現；若要操作，可考慮控制部位、避免追價，等 Fed 與財報資訊更明朗再調整。
早安，今天台北天氣幫你看好了：
- 溫度約 23～26°C，體感約 24～27°C。
- 未來 24 小時降雨機率各時段都是 20%，沒有特別高的時段。
- 空氣品質AQI 31～52，整體良好到普通；大同站普通，主要污染物是二氧化氮。
- 紫外線中量級，白天記得注意防曬。
- 風力偏東風、東北風，最大約 2 級。
- 穿衣建議薄長袖或短袖搭件薄外套，早晚方便添減。
- 注意事項今天陰轉多雲、再轉晴，出門前留意天氣變化。
降雨機率不高，帶把輕便傘備著就安心些。